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2021年7月26日,
冠状病毒疫苗如何影响运输供应链?

将消费者行为和流行病预测融入交通预测

随着我们接近2021年下半年,对大流行的预期逐渐放松,消费者将自己做一些放松。从看电影到乘客出行,许多因疫情而暂停的爱好和习惯重新涌入市场和我们的日常生活。

消费者行为的这种转变对交通专业人士有着巨大的影响。虽然一些行为上的改变会有粘性——比如我们通过电子商务、路边取货和送货上门看到的便利购物解决方案——但其他方面也会发生变化他们未规范。消费者行为变化的程度、变化发生的速度,以及最终对交通的影响,都是密切关注抗击COVID-19的潜在拐点的原因。

阅读冠状病毒大流行对货运市场影响的分析,在这里

美国和全球疫苗接种率

美国加快COVID-19疫苗推出的努力(operation Warp speed)是在特朗普政府时期推出的,并在拜登政府制定的一套新的政策目标下继续进行。在美国以外的国家,疫苗接种的努力起初难以加强,但现在开始显示出希望。

美国疾病控制与预防中心最新的指导方针鼓励全面增加疫苗接种,并鼓励消费者回归流行病前的习惯。最新的指南指出,完全接种疫苗的个人可以恢复大流行前的活动,而不需要戴口罩或保持社交距离。这一消息让消费者有信心在旅游和娱乐上增加支出——这对能源和货运预测至关重要。

“如果你完全接种了疫苗,你可以恢复大流行前的活动……不戴口罩或保持身体距离……”

——美国疾病控制和预防中心(CDC)

关键消费者正在迅速增加服务支出,同时保持商品支出强劲。这种趋势很可能会持续到今年年底。

2021年疫苗接种率将如何影响运输能源成本?

自2020年第三季度以来,商品需求的增加推动了柴油消费的繁荣。尽管在2020年和2021年期间,由于商务和休闲旅行大幅减少,汽油和航空燃料需求受到了影响,但在疫苗推出和美国疾病控制与预防中心(CDC)更新指导意见后,近几个月来需求强劲反弹。

柴油需求在2020年12月赶上了2019年的水平,并在2021年上半年与2019年的需求数据保持密切一致。然而,汽油和航空燃料的销售仍远低于2019年的水平。2021年第二季度结束时,汽油销售比2019年低约8%,而航空燃料销售仍低30%。

阅读我们认为货主需要知道的关于2021年燃料预测的三件事在我们的博客

由于运输燃料需求的增长和供应方面动态的巨大变化,油价在2021年上半年呈上升趋势。随着疫苗接种变得更加广泛,支持强劲需求增长,更多国家的个人流动性和经济活动将得到改善。OPEC+实施的产量配额和不愿增加非OPEC+国家的供应将保持供应紧张。如果产油国维持其自律的方式来支撑吃紧的市场,原油价格将在夏季剩余时间和秋季期间承受上涨压力。

最近,旅客运输的燃料需求已经恢复,特别是汽油消费,这鼓励了炼油厂的利用率在6月份恢复到疫情前的水平。随着炼油企业生产更多的汽油,炼油过程也会使更多的柴油进入市场。柴油供应增加压低了柴油价格。这种发展和炼油厂使用与柴油炼油厂成本和利润之间的逆相关关系如下图所示。这些动态经常发生,因为炼油厂的利用率每年都会在夏季驾驶季节增加,以应对更大的汽油需求及其季节性更高的溢价。

6月份,美国炼油厂的利用率超过了90%。这是自2020年1月以来,炼油厂的使用率首次达到90%以上。

虽然较高的炼油厂利用率会给柴油这种独特的运输商品带来一定的价格下行压力,但乘用车需求的回归可能会支持原油价格的上涨。

关键美国疫苗接种的净后果让我们相信,在我们预测的2021年至2022年期间,运输能源价格将攀升。

疫苗接种率将如何影响2021年的运输采购成本?

疫苗和美国疾病控制与预防中心最新发布的指导方针为疫情前的经济活动提供了最明确的途径。这导致消费者支出开始从商品转向服务,类似于疫情前的购买模式。从历史上看,美国消费者大约2/3的收入花在了旅游、娱乐等服务上。

我们将深入研究疫情期间消费者消费习惯的变化。在这里阅读详细的分析

消费向服务业的转变,即使是逐渐的,也影响了货运需求。首先,消费者将钱包份额转向服务可能会消费更少的商品,从而降低货运需求。我们已经看到这在5月和6月已经发生,并期望它在整个夏季的几个月里继续显化。

下面的图表显示了每个消费部门与5年年化增长率的对比。这表明,如果没有发生大流行,预计会发生什么。

2020年,许多行业的货运需求飙升,因为消费者的钱包份额从服务支出转向了商品支出。事实上,尽管到2020年美国的总消费量(根据我们的估计)仍比没有发生大流行时可能出现的趋势低近6%,货运需求仍在飙升。截至2020年,服务支出低于其潜力约9%(见上图),而非耐用品和耐用品的总商品支出均有所增长。

消费者行为将受到个人储蓄率上升和低利率环境等因素的影响。我们可能正处于一个服务和商品消费增长的过渡时期。因此,尽管我们预计消费者将继续在一定程度上将支出从商品转向服务,但未来几个季度的总支出可能有所不同。

关键鉴于美国疫苗接种率的净影响,我们认为,随着疫苗分发持续到2021年,运费可能会趋于稳定。

在动荡的市场中改进你的预测

在一个正常的商业周期中讨论的数据和信息的数量可能是压倒性的,所以当中断发生时,周期变得不稳定,提高预测原则是有益的。无论是关注能源消耗还是运输网络的流量,关注市场基本面,与过去的市场进行比较,通过不同的视角挑战不同的视角,都将使组织能够克服噪音,保持预算与市场动态相联系。

关于与2021年运价未来相关的发货人应牢记的因素的细节,点击这里阅读我们的分析

马特·斯奈德

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